不少理專和投資人都認為(小薛也曾經這樣認為過)，定期定額能隨著股價或基金淨值的波動，使持股成本有效的拉低，這往往都來自於一些簡單的股價或基金淨值走勢的假設，可是實際上呢？
USA STOCK格主發表了一系列的定期定額文章，有興趣的可以去看看。其中，尤其以〈今天我們來談談定期定額 (二)〉這篇文小薛認為最重要。
該文引用了三篇與定期定額有關的學術文獻，簡單的摘錄其結論重點，總共有兩點：
1、定期定額的報酬率不如單筆投入
2、定期定額的風險比單筆投入低
第一點結論，主要是因為過往的市場走勢長期而言會向上走，因此一開始就單筆投入，遇到向上的走勢，當然報酬率會比定期定額還要好。只有當市場的長期走勢是向下時，定期定額的表現才會優於單筆投入。
至於第二點，小薛應該不用多做解釋。因為定期定額將資金分散在各個時間點，不論市場高低都做買進的動作，當然會使得報酬率的波動降低。只是波動降低是正反效果都有，市場向上時會墊高持股成本，市場向下時則拉低。不過，這樣的效果通常只限於定期定額前期，等到後期已經投入相當大的一筆錢時，攤平的效果就會差很多了。
因此，從試圖拉高報酬率的角度來說，定期定額其實不是好策略。但從降低波動風險來說，定期定額算是有它可取之處。不過別以為定期定額就能避免所有風險，長期下來就一定會賺。還記得日本股市的例子嗎？小薛再貼一次給你看：
如果從近四萬點的高點開始定期定額，恐怕要相當久的時間才能將損益攤平。因此千萬別把定期定額視為萬靈丹，如果手上投資的標的已經虧損了，不要只想著定期定額攤平，而是應該好好審視該標的是否值得攤平，未來性有比其它標的好嗎？有比其它標的便宜嗎？這才是你應該注意的。但是…如果早在進場前就有好好檢查這些條件(前提是你檢查的方式有憑有據，並且還夠科學，而不只是純粹的感覺)，其實就比較不容易碰到這樣的情況了。
只是話說回來，一般投資人其實通常沒有能力去好好的檢視標的，最多也只能做很簡單、粗淺的分析(小薛就是這種人)，所以比較實際的作法，還是應該做好資產配置，風險夠分散了，其中的一小塊出現虧損又有什麼關係呢？畢竟你又不是股神，怎麼可能完全避開虧損(事實上連股神都有吃鱉的時候了)？而且還有其它資產能賺回來啊，這不就是資產配置的精神所在嗎？
定期定額額外的好處
除了降低風險的效果以外，定期定額還有另外一個心理上的好處：就是適合懶人。一般人畢竟不適合花太多時間在研究投資上，而且花很多的時間研究也不能保證投資績效就會比較好。(事實上連基金經理人的整體績效都不太好了，可參考〈小薛淺談投資----基金分類與費用、報酬的關係〉)
另外，投資人的情緒很容易受到市場波動的影響(如果你有過看盤的經驗，相信就會知道小薛在說什麼了)，太常去接觸投資資訊，漲多了你會怕，跌多了你更是會怕的不得了，甚至光是眼睜睜看著股市上漲卻沒進場也會讓你感到惋惜不已，這些情緒都可能會影響你的工作、家庭與人際關係。
因此，如果你不是屬於面對市場波動還可以心如止水的那種人，小薛會建議不如選擇使用定期定額，讓自己盡量遠離市場，只要保持久久一段時間才接收投資資訊就好，像是一個月、半年、或一年。
不過如果你覺得每個月或每季看一次大盤指數高低不會影響你的話，除了定期定額以外，可以留一些錢在身邊，當好機會出現的時候，再好好的抓住它，依過往的歷史紀錄來看，這樣的作法應該能有效的拉高整體資產的報酬率。
只是，前提是你有那個心臟與理智逢低攤平。根據2009年的一篇新聞----〈55%投資人金融海嘯以來定期定額停止扣款〉，就提到金融海嘯時有55%的投資人將定期定額停止扣款，而在低點時不但定期定額選擇續扣，還逆勢加碼的，總共也只有18%。由此可見，當投資標的重挫時還能有勇氣選擇加碼，是多麼違反人性的一件事。
最後要提醒一件事，定期定額的金額應該視情況做調整，除了因應財力、財經情勢做調整外，也要考慮通貨膨脹的影響。畢竟，現在每個月的3000元和20年後的3000元，能夠買到的東西應該是差很多啊。
如果以上內容對你有幫助，而你還想了解更多資訊的話，歡迎直接和小薛聯絡。
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