先把結論放在前頭：「小薛認為適合變額萬能壽險者，是至少有十幾年以上的壽險需求的人才適合。」如果有夠長的壽險需求，選擇變額萬能壽險可能會比買定期壽險還划算。至於有沒有投資需求到不是那麼重要，因為沒有投資需求、也不想承受高風險，可以選擇把資金放到低風險的債券基金、貨幣基金或貨幣帳戶。
在談變額萬能壽險的優缺點之前，我們必須先了解它的主要特性，內容會有點多，如果你沒有耐心的話，可以直接看下篇，變額萬能壽險和一年定期壽險的PK實況。
變額萬能壽險的費用架構
這裡小薛以某家保險公司的為例，來解釋變額萬能壽險的主要費用架構。雖然各家保險公司用的名詞可能會不太一樣，但實質意義都相同。不過要注意的是，投資型保單的收費分前收與後收兩種，這裡介紹的是前收型。
變額萬能壽險一定要收的費用有三個：參考保險費、保險成本和保單管理費。
在小薛寫的〈人壽保險的保費結構：總保費 = 純保費 + 附加費用〉裡提到，一年期保險商品的保費裡其實包含了兩個費用：純保費和附加費用(如果是超過一年以上者，保費多出來的部份是「保單價值準備金」)。如果我們想知道某個商品的附加費用率，必須自己上保險公司的官網查詢，但是如果投保的是變額萬能壽險就不必，通常它會在條款、保單裡直接寫出來。換句話說，我們買一年定期壽險時所繳的保費，到了變額萬能壽險會看到兩個分開的費用：參考保險費與保險成本。
保險成本(或稱危險保費)
保險成本是按照變額萬能壽險提供的壽險保障來收費，費用性質和一年定期壽險一樣，都屬於自然費率，因此保費會隨著年齡而增加。
一般來說，多數的變額萬能壽險的保險成本都會有個公佈出來的固定數字。不過有些變額萬能壽險比較特別，它的保險成本率可能是這樣描述的：『「保險成本率」係指每一曆年初依主管機關核定前一年度人壽保險單計算死差紅利的經驗死亡率，但不得高於以臺灣壽險業第三回經驗生命表死亡率的百分之九十。』
換句話說，我們無法在投保時知道它未來的保險成本率，因為那必須依照前一年的經驗死亡率來決定，只是前提是不得高於第三回經驗生命表死亡率的百分之九十。不過現在台灣人的平均壽命越來越長，換句話說，就是每年的平均死亡率越來越低，因此以後的保險成本率應該是也會跟著降低，這從新的生命表即將上路就可以看出來。
上面是題外話。回到變額萬能壽險的保險成本，以下我們拿某家保險公司變額萬能壽險的保險成本，來和某O人壽的一年定期壽險比較看看。
以30歲男性、100萬保額為例，一年定期壽險的年繳保費是1910元，如果是某X人壽的保險成本，一個月是116元，乘以12個月就是1392元，比起一年定期壽險便宜了27%左右！
可是前面提過，定期壽險的保費裡涵蓋了「純保費」與「附加費用」，而變額萬能壽險的保險成本其實就只是「純保費」的性質，因此，直接拿變額萬能壽險的保險成本來和定期壽險的保費做比較，是不公平也不正確的一件事。只是可笑的是，很多業務並不知道這點，還直接對客戶說變額萬能壽險的保費其實比定期壽險便宜，根本就是大錯特錯！
真的要比較，應該把保費費用率與保單管理費一併納入，這才是正確且實際的作法。
參考保險費(或稱目標保險費、前置費用等)
參考保險費其實就算是傳統保險商品總保費中的「附加費用」，只是在一年定期壽險裡，附加費用是包括在總保費裡每年收取，而變額萬能壽險則是把它獨立出來，並且通常在前六年就收取完畢。
以某X人壽的變額萬能壽險的參考保險費為例：
前六年按不同的比例費用收取，六年下來總共收取了年繳保費的150%。舉例來說，如果年繳保費是10萬元，那第一年的參考保險費就是5萬元。大多數的變額萬能壽險六年下來收取的參考保險費是年繳保費的150%，不過也有少數變額萬能壽險六年下來不到150%。
該表裡還有個費用叫「彈性保險費」(或稱超額保險費)，指的是除了一開始設定的年繳保費外，你還想額外丟一筆錢到投資型保單裡的話，就會先收取這個費用。以這張變額萬能壽險為例，你如果想額外丟100萬進去，就會先收取3萬元的費用。彈性保險費的收費比例通常是3%或5%，當然，如果你真的想額外丟一筆錢到投資型保單裡，選擇彈性保險費收取越少的越好。
保單管理費(或稱行政管理費)
這是維持投資型保單所需付出的費用之一，某X人壽的變額萬能壽險的保單管理費是每月120元。小薛目前看過的投資型保單的保單管理費收費標準通常是每月在80~125元之間。
其它的費用項目
除了前述的三項費用外，其它的費用通常跟投資有關。以某X人壽變額萬能壽險為例，每年有四次的免費轉換標的，第五次起才每次收取500元。共同基金、貨幣帳戶通常免收手續費，但是ETF就會收取。另外最重要的，所有的基金自己就會收取經理費、保管費，但是在ETF的部份，還會另外跟保戶每年收取保管費與管理費。
如果你有看小薛寫的〈小薛淺談投資----基金分類與費用、報酬的關係〉，就知道小薛推薦指數型基金的理由之就是費用低廉。而台灣保險公司對投資ETF要額外收取費用的作法，等於是大幅減弱投資它的優勢，因此小薛並不推薦透過投資型保單來購買ETF。
不過如果是投資共同基金的話就沒差，而且投資型保單每年在一定次數內可免費轉換，這對於常常需要轉換標的的人來說，算是一個有吸引力的點。(不過小薛不認為多數人會需要常常轉換標的，一年轉換一次就算差不多了)
變額萬能壽險的保險給付方式
變額萬能壽險的保險給付方式分成兩種，以某X人壽變額萬能壽險的A型與B型為例。
A型的給付方式是按照保額給付。舉例來說，如果你投保500萬的變額萬能壽險A型，當帳戶價值有100萬的時候身故，這時保險公司給付的保險金是500萬，等於除了你原本就有的100萬以外，還另外理賠了400萬。
B型的給付方式是保額加上帳戶價值。舉例來說，如果你同樣投保500萬的變額萬能壽險B型，當帳戶價值有100萬的時候身故，這時保險公司給付的保險金是600萬，也就是你原本的帳戶價值100萬再加上壽險身故金500萬。
不過要注意一點，就是「保險金最低比率」。金管會因為不願意見到有人把變額萬能壽險當做純粹的投資工具，而忽略了保險功能，因此設下最低比率的限額，讓變額萬能壽險都必須要有最低的壽險保障。
保險金最低比率：
40歲以下130%
41~70歲115%
71歲以上101%
以40歲以內、同樣是投保500萬的A型為例，當帳戶價值來到400萬的時候，因為400萬乘上130%是520萬，這時候保險給付就不再是500萬了，而是520萬，等於壽險保障額度是120萬。
以小薛來說，我會比較偏好A型，因為比較符合一般人的壽險通常是逐年遞減的情況，而且隨著資產越來越多，保險缺口的額度本來就會越少。
其它補充
1、帳戶價值需足夠支付費用
當帳戶價值裡的錢不夠支付各項費用，又沒有再補錢進去時，變額萬能壽險就會進入停效，兩年過了沒有申請復效，就會變成失效的保單。不過反過來說，當有足夠的帳戶價值時，即便一時不繳錢，也不用擔心保單會停效。
只是有些業務員會把這當優點，說定期壽險沒有繳費就停效了，不像變額萬能壽險能用帳戶價值撐一陣子。小薛覺得…如果業務知道相同保額下，變額萬能壽險要繳的保費比定期壽險高不少，我想應該就不會這樣說了，畢竟就是多繳了不少才會有帳戶價值啊。不過…這對銷售投資型保單的保險業務來說不應該是常識嗎？但我還是遇到有業務會這樣說…整個無言…。
2、保額與保費的關係
變額萬能壽險的保額與保費有一定的關係，以某X人壽變額萬能壽險A型為例，30歲男性500萬保額的年繳保費區間是47500~175000元，不論是47500元還是175000元，500萬壽險保障的保險成本都一樣，但是年繳保費不同就會導致收取的參考保險費有差異(就是那六年下來合計150%的費用)。既然保障一樣、保險成本也會一樣，參考保險費當然是收越少越好，不然收更多錢卻沒有更多的保障，這豈不是繳心酸的？不過有些業務員可能就會這樣做，因為參考保險費跟業務拿到的佣金有關係，參考保險費繳越多、業務收的佣金就越多，但一般人通常是不會知道事實是什麼的。所以，如果年繳2萬4的變額萬能壽險就能買到200萬的壽險保障的話，就千萬別用6萬或更高的保費去買。
另外要注意的是，變額萬能壽險要調降保額通常沒啥問題，但如果要調高保額，就可能要追繳參考保險費。
3、投資型保單保費月繳不吃虧
多數保險商品的月繳保費是年繳保費乘上0.088，因此12個月下來，等於要比年繳保費多繳5.6%的保費。不過投資型保單就沒有這樣的情況，月繳的保費就是年繳保費除以12，季繳、半年繳依此類推。
4、內含豁免的變額萬能壽險
有些變額萬能壽險內含豁免，像是2~6級殘免，在投保20年內被保險人遭致2~6級殘時，就不用再繳保費了，在符合殘廢條件期間都由保險公司來出。
5、可以附加附約的變額萬能壽險
有的變額萬能壽險可以附加附約，這些附約的保費屬於外扣式，必須另外加計在原本的保費上。而相較於外扣式的附約，也有少數保險公司推出可附加附約，但保費是從帳戶價值扣除的。
值得注意的是能附加內扣式附約的變額萬能壽險，因為通常這些附約的保費會比一般附約還便宜，而且能附加的內扣式意外險附約，都有保證續保。
只是這樣附加附約，等於就必須和變額萬能壽險的壽險成份綁在一起(都會有最低壽險保額的限制，通常不可能降到只剩10萬甚至更低)，無法分開處理。
6、不停效保證
有些變額萬能壽險有不停效保證，也就是不致於因為投資績效不佳導致帳戶價值不夠扣保險成本而影響保單有效性，也就是即便帳戶價值是負的，只要符合不停效保證的條件，出事了保險公司一樣會理賠。
不停效保證聽起來不錯，不過有很實用嗎？小薛是覺得還好。因為不停效保證是有前提的，通常每期保費都必須按時繳交，而且必須不曾提領帳戶價值裡的錢。
在符合不停效保證的資格下，其實要在20年內虧損到付不出保險成本與保單管理費實在難以想像，因為20年內的每年年繳保費應該都會大於保險成本加保單管理費，因此不論虧損的多嚴重，只要有持續繳錢，應該是不會遇到需要動用到不停效保證的情況。除非你真的有非常長的壽險需求，保了很久很久才有機會用到，如果搭配投資標的的風險非常高、又很集中，在遇到一次毀滅性的虧損下則可能早一點用到不停效保證。不過一般人會需要保那麼久嗎？投資組合也有必要太高風險嗎？而且保德信這張的不停效保證還有其它限制，因此…小薛個人會認為不停效保證的重要性其實還好。
7、續繳回饋
有些投資型保單(不論是變額萬能壽險還是變額年金)在有乖乖的持續繳費下，從某個年度起會按年繳保費給予一定比例的回饋金。不過小薛覺得回饋金常是噱頭成份居多，必須要實際去做整體的試算比較，才能知道回饋是真的，還是只是羊毛出在羊身上而已。
以上，就是小薛目前想到，關於變額萬能壽險比較重要的一些東西。至於變額萬能壽險和一年定期壽險的試算比較，請看下篇。
如果以上內容對你有幫助，而你還想了解更多資訊的話，歡迎直接和小薛聯絡。
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